我國上市公司配股融資行為研究(doc 15頁)

一、我國上市公司配股融資情況簡述
二、配股資格與配股行為選擇的實證分析
三、配股價格製定的實證分析

從當前的情況來看，部分上市公司國有股、法人股比例相對降低，亦即國有資本從競爭性領域逐步退出，無疑對上市公司改善股權結構，實現國有股、法人股的相對減持是有利的；伴隨轉配股上市日程的排定與實施，通過轉配股的上市流通而改善上市公司股權結構的想法也會變為現實。因此我們認為，國有股、法人股股東放棄的配股權，仍應允許轉配，甚至可以考慮將配股權以配股價格定向轉讓給其他法人機構。我們提出定向轉讓配股權的理由是:這樣可以使上市公司引進新的機構投資者，使上市公司的股權結構趨於合理，解決國有股股權過於集中的弊病，從而有利於建立較為完善的製衡機製和較為合理的公司治理結構;另外，其他法人機構參配，上市公司可獲得貨幣資產或引進已具較高生產能力、已形成規模的其他優質資產，實行有實質意義的資產重組，這對於上市公司改善資產結構，擴大經營規模，提高盈利水平都極為有利。
配股融資涉及資本市場的“長治久安”和健康發展，是我國資本市場發展過程中很值得研究的問題。本文所述內容有普遍意義，但所提意見是否能為業界人士認可，還要看資本市場今後的運作實踐。

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