短期財務規劃與營運資本管理培訓(ppt 61頁)

本章要解決的問題
如何組織日常的財務運營，屬於財務主管的責任範圍；流動性、風險性和收益性是財務主管需要重點權衡的問題。
如何安排投資計劃：營運資本投資、現金投資、和應收帳款投資。以及盡量減少其投資，加速周轉。
如何與上述投資相匹配的融資策略：涉及短期融資和長期融資的結構安排。
經營周期與現金周轉期：
1、分清這兩個周期的差異；
2、短期融資缺口是如何形成的？見教材圖7-1
源於付款（現金流出）與收款（現金流入）的時間 差異和付款成本的不確定。
3、如何管理和控製融資缺口？
對存貨、應收帳款、應付帳款等流動資產占用的控製；
安排合適的融資來源。
營運資本管理 的特點：
1. 影響公司營運資本需求的決策是營業管理決策。與戰略管理決策相反，經營決策是經常性的、涉及現金數量少而頻繁；
2. 對流動性的影響是連續性的、不易把握，公司對經營活動的投資越少，營運資本需求越少；經營中意外變化越小，流動性的起伏越小，就越容易管理。
3. 流動資產中一部分是由流動負債(短期融資)構成,另一部分是由長期負債加權益來解決的，而營運資本的大小就反映了公司的流動資產中有多少是通過長期負債加權益來解決的，對這個問題的理解十分重要，它反映了管理者對風險和成本態度以及對流動負債的保障程度。

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