化工行業投資策略-新材料前景看好(pdf 18頁)

化工行業業績增速放緩。雖然產量收入維持增長態勢，但是由於能源價格居高不下，產品銷售成本增幅高過收入增幅，盈利能力下降，同時利潤總額增幅呈現前高後低走勢，下半年其增速逐月下降，顯示了明顯的放緩跡象。
化工行業景氣下行將不可避免。首先，宏觀經濟和出口增速回落，對化工產品需求減緩；其次，這一輪新增產能逐步到位，大部分化工產品的產量將出現快速增長，這導致許多產品的供需形勢發生變局。最後，大部分化工產品價格將呈現穩中走低的態勢。
有機氟矽新材料行業是目前化工行業還能保持高成長性的子行業之一。有機氟矽材料行業主要包括有機氟、有機矽子行業，在全球範圍內二者生命周期均處於成長期，在我國則處於起步階段，需求高速增長，同時較高的研發、技術壁壘限製了產能擴張，導致國內一直存在較大供需缺口，從而使該行業麵臨良好的發展機遇，未來將駛入快速發展軌道。
行業景氣下行，高盈利能力出現回落在所難免，業績出現行業普漲或者個股飆漲的機會越來越少。因此，成長不能作為選股的唯一標準，還要兼顧價值。一方麵選擇成長性個股，例如有機氟矽新材料行業的三愛富（600636）、新安股份（600596）、星新材料（600299）和改性塑料行業的G 金發（600143）；另一方麵選擇價值型個股，主要有雲天化（600096）等。
..............................