電力設備行業年度投資策略(pdf 13頁)

投資要點：
我們對行業龍頭公司的偏好源於對長期投資價值理念的堅持，雖然可能在當前脆弱和充滿變化的市場上這點看起來不合時宜。我們認為大型電力設備企業的技術壁壘、資本壁壘、行業進入壁壘以及可能的管理水平改善是構成企業價值的關鍵。當然，快速成長中的企業也同樣很具投資價值。不論是已經確立行業地位還是尚未確立行業地位的公司，將公司股價和風險綜合考慮是確定投資目標時必需做的工作。
麵對越來越緊張的電網輸送能力，國家終於對電網采取了新一輪的大幅投資行動。預計“十一五”期間，兩家電網公司年平均投資總和將可能達到2250 億元，和“十五”相比增幅達到了90%。輸變電行業預計將開始進入新一輪的繁榮周期。
風力發電的低成本和設備的國產化優勢是其獲得國家扶持的最關鍵之處。雖然如此，由於發電成本仍偏高以及國產設備技術還需要一個完善成熟期，對上市公司業績的影響我們認為還需假以時日。
“十一五”規劃建議中對自主創新以及關鍵製造裝備技術的扶持對於主要上市公司我們認為都有正麵意義，其次我們還認為這對上市公司開拓出口業務也具有重要意義。
..............................