小波多分辨分析的高階矩CAPM研究(doc 13頁)

1 CAPM及其對風險的度量
2 基於小波多分辨分析的係統風險測度與高階矩CAPM
3 實證研究
4 結束語

（1．天津大學 管理學院，天津 300072；2．山東工商學院 統計學院，山東煙台 264005）
摘 要：為改進傳統Beta係數測量係統風險的不足，反映係統風險的動態特征，討論了四階矩的資本資產定價模型（CAPM）並將小波分析引入到高階矩CAPM模型研究中。利用小波多分辨分析的特點，給出了小波高階中心矩和高階混合中心矩的定義，基於此給出了多分辨係統風險測度Beta、Gamma、Theta的計算方法和多分辨CAPM。實證結果支持了多分辨係統風險假說和多分辨CAPM的成立，為構建動態投資組合分散金融風險的動態影響提供了經驗性證據

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