中國宏觀經濟分析與政策展望概述(DOC 11頁)

一、美國金融危機拖累全球經濟1
1．金融危機向實體經濟的傳導路徑1
2．美歐等發達經濟體：正在轉入衰退2
3．新興市場國家：經濟被動減速明顯3
二、中國經濟：周期性調整與結構轉型壓力的疊加4
1．通脹下行的趨勢確立4
2．三架馬車的走勢不容樂觀5
3．經濟轉型顯現機會窗口6
三、尋找景氣周期的下一個起點7
1．改革開放以來的三次經濟周期8
2．2010年：新的景氣起點？8
四、宏觀經濟政策展望9
1．貨幣政策逐漸走向全麵放鬆9
2．財政擴張政策揚帆啟航9
五、調整周期下的資產配置戰略10
1．大類資產的戰略配置10
2.發掘結構性投資機會10
一、美國金融危機拖累全球經濟
1金融危機向實體經濟的傳導路徑
金融是經濟的血脈，隨著次貸危機上升為金融危機，
曾經充裕的流動性轉而變得缺失，實體經濟係統中的血液逐漸減少的時候，
經濟危機開始出現。目前，在全球範圍內，這種情況正在發生。
作為全球最頂尖的宏觀經濟學家，伯南克在主持美聯儲之前就已經對“大蕭條”的機製，
即典型金融危機向實體經濟傳導的機製做出了深刻的學術分析。
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