某項目投資分析報告(PPT 52頁)

如何使用現金流貼現分析進行相關決策
4.1 項目分析的特性
4.2 估計一個項目的現金流
4.3 敏感性分析
4.4 盈虧平衡點
4.5 投資決策指標
4.6 削減成本型項目的分析
4.7 期限不同的項目分析
4. 項目投資分析
項目投資分析
1. 投資項目現金流量的構成
2. 分析現金流量的原則
3. 識別項目的相關現金流
4. 貼現率(資本成本)的確定
估計現金流: PC1000
淨現值方法(NPV)
內部收益率方法(IRR)
內部收益率指標的問題(6)
投資回收期
平均會計利潤率
現值指數方法(Present Index)
作業
投資項目分析的過程在《公司理財》
中屬於“資本預算”的內容。主要解決下列幾個方麵的問題：
投資項目的得失成敗均以現金來衡量，而不是用會計盈餘衡量。
如何識別、分析現金流
如何確定資本成本(貼現率)
投資決策的原則、指標和局限性
基本分析單位：單個投資項目
按項目“產生收入”或“降低成本”的能力
挑選投資項目的一般準則：
所有未來現金流的現值減去初始投資得到的淨現值（NPV）
投資於NPV為正的項目
（為什麼淨現值方法是被普遍采用的？）
會計收益與現金流之差異的形成原因
“營業性支出”與“資本性支出”(折舊費用或待攤費用)的扣除方式
非現金會計費用及其產生的稅收影響
責權發生製與現金收支

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