東方證卷行業研究大宗商品跟蹤報告pdf15

投資要點
石化
近期國際油價重上65 美元大關，美國321 煉油毛利指數創年初
以來新高，新加坡汽油、柴油價格維持前期升勢，油氣開采和煉
油行業景氣度仍處較高水平。相應的，石化產品價格滯長明顯，
企業經營壓力依然較大。
有色
受美國及歐元區公布的一係列正麵的經濟數據的刺激及庫存持
續減少的影響，倫敦金屬交易（LME）所各品種（除鉛）外繼續
保持上漲。其中銅、鋅成為領漲品種，二周內漲幅分別為：10.6%
和9.4%。LME3 月銅站上5800 美元/噸，3 月鋅突破2800 美元/
噸。數據顯示市場人士普遍對市場供應過於樂觀，有色金屬將繼
續維持景氣。
鋼鐵
3 月份的進出口數據表明，鋼材淨出口的持續快速增長是緩解國
內供給壓力以及
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