光纖業複蘇,特種線纜產業布局成功(pdf 22頁)

目錄
中天科技簡介-------------------------------------------------------- 3
控股股東性質：民營企業------------------------------------------ 3
主營業務簡介：----------------------------------------------------- 3
控股子公司業務及盈利簡況--------------------------------------- 3
公司主營業務分析--------------------------------------------------- 4
光纖業務：價格止跌回升，產能擴張帶動收入增長------------ 4
普通光纜業務：價格有望止跌------------------------------------- 6
OPGW 業務：行業龍頭，產能擴張帶動收入增長-------------- 7
射頻電纜業務：3G 網絡建設帶動需求快速增長---------------- 8
上海中天鋁線：高毛利的特種導線收入快速增長--------------- 10
海纜業務：短期難以實現盈利-------------------------------------- 11
房地產業務：未來2 年收入將保持穩步增長---------------------- 12
盈利預測假設及結果： ----------------------------------------------- 13
公司財務分析----------------------------------------------------------- 14
武漢光訊科技未來上市帶動公司淨資產升值15%左右------------ 15
潛在風險：與日本信越的訴訟---------------------------------------- 15
估值分析----------------------------------------------------------------- 16
相對價值估值法-------------------------------------------------------- 16
絕對價值估值法--------------------------------------------------------- 16
附件---------------------------------------------------------------------- 18

光纖行業正在複蘇，產能擴張帶來未來收入增長。光纖光纜行業正處於複蘇階段。長飛與中天在股權和業務方麵的戰略合作，提高中天光纖品牌知名度及生產效率，光纖毛利率上升。公司計劃9 月份新增2 個拉絲塔（設備已經到位），產能提高近1 倍。目前產品供不應求，從行業與公司來看，預計產能擴張能對接有效的需求，光纖收入預計將大幅增長。
特種線纜產業布局成熟，控股子公司相繼開始盈利。公司是國內最大的電力特種光纜廠商。介入了電力特種鋁合金裸導線、海底光電纜和射頻電纜行業，基本實現盈利，特種線纜產業布局趨於成熟，業務前景看好。尤其是中天鋁線開發的耐熱及高強度鋁合金產品在特種電纜行業處於領先地位。

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