美國股市科技公司發展綜合分析（全文深證綜研字第0022號）.pdf61

內容提要
!"本報告是針對當前美國股市中科技公司情況特點進行的專
題研究。圍繞科技公司的市場地位、群體特征、營運狀況、市場波
動和股票定價等問題，在實證分析的基礎上，報告指出美國股市科
技公司總體情況的幾個特點：一、科技公司在美國股市中占有主導
性的重要地位；二、科技公司具有和經營發展特點密切相關的群體
特征；三、優良的營運狀況為科技公司的市場表現提供堅實基礎；
四、科技公司投資風險巨大，是近期市場劇烈波動的主導；五、科技
公司股票價值的傳統評估方式受到挑戰。
#"對科技公司的數量、市值、成交量、股票發行和股價指數表
現等指標進行的統計分析發現：科技公司是美國股市中數量最多、
市值最大、交易最活躍的上市公司類型；在股價指數的市場表現
上，科技公司明顯強於非科技公司，以科技公司為主的市場表現明
顯強於一般性市場，科技公司對市場增長的貢獻度遠遠超過其它
類型公司。
$"對科技公司群體的行業結構、市值結構和市盈率結構進行
的統計分析發現：當前美國股市科技公司的發展重點是軟件、生物
技術和以互聯網公司為主的計算機服務行業；科技公司存在數量
上的金字塔型結構與市值上的倒金字塔型結構；有超過一半的科
技公司存在經營虧損問題，其中%&’以上為中小規模公司，而大型
公司則很少；科技公司普遍存在市盈率偏高的現象。
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