20世紀90年代日本經濟反思.doc16

失去的十年----20世紀90年代日本經濟反思之一（技術分析篇）
　　　　（摩根斯坦利全球經濟論壇,Robert Alan Feldman，中經網編譯）

[摘要]日本在過去13年間的經曆是至關重要的，無論分析日本金融市場的走勢，還是其他國家的市場走勢，都能從中吸取有益的教訓。無論怎樣分析，人們都必須承認，任何成功的全球性投資方案都不應回避日本的資產。事實上，日本問題專家不僅不會受到冷落，甚至會麵臨供不應求的局麵。他們將像過去一樣，為世界其他地區的投資者解釋日本經濟的特點。目前，從某些方麵來看，在日投資的業績正在與其他國家趨同，但人們仍然需要了解日本的特點。不僅如此，我們還必須了解其他國家經濟的缺陷，從而有效地借鑒日本經濟的教訓。本文首先介紹了研究日本經濟問題的四象限分析框架，即把分析角度分為技術分析、計量模型、新聞報導和經濟理論四個象限，而後從這四個角度進行了分析。
　　（世經評論·北京）本文為90年代日本經濟反思四部曲的第一篇。本係列包括四篇文章，從四個角度探討了90年代到21世紀最初幾年間日本經濟的教訓。

　　近來，越來越多的國際投資者紛紛表示，日本經濟已經無關緊要了。這種觀點何其時髦，又何其錯誤。依我看，日本在過去13年間的經曆是至關重要的，無論分析日本金融市場的走勢，還是其他國家的市場走勢，都能從中吸取有益的教訓。無論怎樣分析，人們都必須承認，任何成功的全球性投資方案都不應回避日本的資產。事實上，日本問題專家不僅不會受到冷落，甚至會麵臨

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