貴金屬冶煉業調研報告(pdf 11頁)

黃金產品毛利率2003年為6.56%，2004年截至3季度為3.49%。毛利率下降較大的原因在於公司的冶煉能力全國最大，而冶煉的主要原材料合質金自給率偏低，公司冶煉合質金超過90%需要從外部購買。近年的金價上漲不僅刺激了冶煉企業的生產動力，也推高了合質金的市場價格，導致公司生產成本上升，毛利率同比下降。因此，提高資源的供給率就成為公司亟待解決的問題。
根據招股書披露，中金集團將轉讓旗下的6家礦山給股份公司，目前收購工作已有進展，公司已公告收購湖北三鑫51%、煙台鑫泰51%、蘇尼特金曦90%股權。此舉有望將公司的合質金自給率從7%提高到約15%，顯著降低公司的外購材料成本，提高產品的毛利率水平。
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