通信行業策略報告(pdf 13頁)

第一篇 XX年回顧 通信運營業增長速度低於去年同期
第二篇 通信行業XX年趨勢：3G 和電信業重組我國3G 發展條件基本成熟
第三篇 XX年投資機會：關注行業龍頭和電信業重組帶來的機遇

XX年XX-XX月，通信業務收入達到4807.8 億元，同比增長11.6%。預計XX年全年通信運營業的增幅在11.6%-12%之間，增長率同比降低，但依然高於GDP 增長速度；XX年XX-XX月我國通信固定資產投資完成1393 億元，比上年同期增長-10.5%。預計全年電信投資在2008 億元左右，同比下降6%。
我們對明年通信行業投資策略的分析建立在兩個假設前提條件之上，一是即將開始的通信業重組成為大概率事件，中國聯通的重組為整個運營業帶來價值的提升；其次，3G 牌照的頒發也在預期之中，但不會早於XX年中期。顯然，其蘊含的投資風險也基於上述假設。

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