合同法分則案例分析(doc 4)

2002年1月，A房地產開發公司（下稱A公司）就一商品樓開發項目與B建築公司（下稱B公司）簽訂建築工程承包合同。該合同約定：由B公司作為總承包商承建該商品樓開發項目，A公司按工程進度付款；建築工期為2年。　　
2002年7月，A公司與C銀行簽訂借款合同，該合同約定：A公司向C銀行借款5000萬元，借款期限1年；同時約定將在建的商品樓作為借款的抵押擔保，A公司與C銀行共同辦理了抵押登記手續。由於A公司資金不足，不能按期向B公司支付工程款項，該建築工程自2003年6月起停工。A公司欠付B公司材料款800萬元、人工費400萬元；A公司依合同應承擔違約金200萬元。
B公司多次催要未果。　　B公司為追索欠款和違約金，於2003年8月訴至法院，申請保全在建商品樓，並根據合同法的有關規定要求拍賣受償。C銀行因A公司逾期未還借款也於2003年8月向法院提起訴訟，並對A公司的在建商品樓主張抵押權。　　
要求：　　
根據上述內容，回答下列問題：　　
（1） A公司以在建商品樓作為借款的抵押擔保是否有效？並說明明理由。
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